来源：财闻要鉴
梁文锋的印钞机，就是幻方量化。
梁文峰就是用幻方量化赚的钱，浇灌DeepSeek这棵大树。
2019年，幻方自建“萤火”算力集群，用交易利润给DeepSeek输血，说白了就是幻方赚钱后梁文锋作为股东拿分红，用自己的钱砸自己的梦。
2023年DeepSeek正式落地，近三年零外部融资，研发、算力、人才，全靠幻方的经营收益兜底。
2025年，幻方量化收益率56.6%，管理规模700亿，帮客户赚了约396亿，公司入账约50亿。近五年平均年化114%。
这就是这台印钞机的速度。
但最近梁文峰这台印钞机卡壳了。
私募排排网数据显示，截至7月31日，幻方量化9只展示产品中，8只年内收益全部告负。
只剩一只还留着0.04%的微弱正收益——这0.04%，跟没有也差不多。
9只产品，7月单月全部跌超20%。过去五年平均年化114%的量化神话，一个月就崩了。
上半年赚的，7月全吐回去了。
其实，不是幻方一家。
明汯、九坤、衍复、世纪前沿，头部量化全在回撤，超九成量化私募7月单月负收益。
有人会问，不是量化一直能赚钱吗，为什么也亏了？
主要原因，可能是两方面；
1、七月份，市场风格极端切换。
上半年被抱团的算力、半导体等高动量科技股，7月集体杀跌。
量化赖以赚钱的动量因子，瞬间从超额来源变成回撤来源。
这就叫盈亏同源——赚钱靠它，亏钱也靠它。
2、搞量化的越来越多，大家一起量化，最后搞成量化杀量化。
现在，头部量化机构因子库高度重合，变盘信号一出，大家同步降仓、同步止损，卖出共振把下跌越放越大。
分散的是单只股票的风险，分散不了踩踏的风险。
3、更何况，量化基金规模越来越大，管理规模从1.8万亿飙到2.3万亿，百亿量化私募71家。
量化本来赚的是“找错误定价”的钱，现在一堆人来抢这块蛋糕，每份超额自然越来越薄。
说到底，一招鲜，吃遍天，现在梁文峰量化这招被一堆人模仿，不新鲜了，也就不赚钱了。
从这个角度看，梁文峰开始为DeepSeek融资，也就可以理解了，他得用模型和融资接过了增长接力棒。
现在，第二轮500亿融资正在推进，投前估值5000亿，刚好可以抵消量化赛道红利消退的账单。
至于有人骂梁文峰靠量化割韭菜。
说句无可奈何的话，现在场子就这样，7亏2平1赚，本来大部分人进市场，就是亏钱的。
韭菜谁割不是割，没有梁文锋就不割了吗？
我是多少年的老股民了，以前不但没有梁文锋，连量化都没有，还不是一样被割的死去活来？
被梁割了，他拿去开发开源大模型，还能直接和间接带动国内的AI产业链。
如果被别人割了，很有可能不是变成账户上不流动的冰冷数字，就是变成美丽国的大house。
当然，最好市场能让大家都赚钱，天下无贼、天下无割，这就需要加大股东回报，路阻且长，咱们共同期待吧。
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责任编辑：刘万里 SF014
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